惠州日報(bào) 東江時(shí)報(bào) 小惠同學(xué)
惠州頭條 掌中惠州
東江輿情研究院 東江創(chuàng)新發(fā)展研究院 東江云媒大數(shù)據(jù)研究院 惠州東江圖片社
東江品牌聯(lián)盟 粵港澳大灣區(qū)主流媒體聯(lián)盟 東籬俱樂部 超網(wǎng)新媒體公司 教育投資公司 報(bào)業(yè)印務(wù)公司 報(bào)業(yè)發(fā)行公司 新文創(chuàng)公司 惠報(bào)廣告公司 惠品匯 農(nóng)產(chǎn)品展銷中心 文化藝術(shù)發(fā)展中心 惠州日報(bào)國旅 教育文化傳播公司 出版公司 天堃文化公司 迭代智能科技公司 惠州國畫院
演播廳 會(huì)議室
近日，可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)優(yōu)秀，出現(xiàn)了罕見的歷史時(shí)刻。隨著1月6日亞藥轉(zhuǎn)債、城地轉(zhuǎn)債“沖”上100元，至此，百元以下的轉(zhuǎn)債已經(jīng)難覓蹤跡，全都漲到百元以上了。不過，需要注意的是，眼下部分可轉(zhuǎn)債可能面臨強(qiáng)制贖回，投資者要及時(shí)關(guān)注公告，及時(shí)賣出或者轉(zhuǎn)股，否則會(huì)遭受損失。
目前，市場上已經(jīng)找不到百元以下的可轉(zhuǎn)債。 惠州日報(bào)記者周楠 攝
百元以下可轉(zhuǎn)債“消失”
“我看牧原股份最近漲得挺好，就買了個(gè)牧原轉(zhuǎn)債，這幾天收益也有10%�！苯眨顿Y者李小姐喜滋滋地告訴記者，最近可轉(zhuǎn)債收益不錯(cuò)，身邊有同事習(xí)慣當(dāng)天買進(jìn)賣出，也能賺個(gè)“買菜錢”。
記者注意到，目前市場上已經(jīng)沒有100元以下的可轉(zhuǎn)債了。1月6日，亞藥轉(zhuǎn)債、城地轉(zhuǎn)債上漲，100元以下的可轉(zhuǎn)債被清除，截至1月17日，這兩只轉(zhuǎn)債仍維持在100元以上，城地轉(zhuǎn)債面值超過了102元，亞藥轉(zhuǎn)債價(jià)格17日下跌，但仍維持在103元面值。
這兩只轉(zhuǎn)債的上漲，正是當(dāng)下可轉(zhuǎn)債市場火熱的體現(xiàn)。記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年1月，新上市的本鋼轉(zhuǎn)債一路殺跌到73元，100元以下的轉(zhuǎn)債遍地都是，90元以下的也不少。經(jīng)過一年時(shí)間，可轉(zhuǎn)債市場發(fā)生明顯變化，新上市的可轉(zhuǎn)債更是上漲動(dòng)力十足。
一位大V感慨可轉(zhuǎn)債市場的火熱，他提到，2018年可轉(zhuǎn)債還是小眾產(chǎn)品，中簽率很高，現(xiàn)在很牛的可轉(zhuǎn)債在當(dāng)時(shí)是“沒人要的垃圾”，一次申購就中14張，根本不存在申購不上的情況。上市后50%的可轉(zhuǎn)債破發(fā)，平均價(jià)格90多元，溢價(jià)還很低，100元以下的可轉(zhuǎn)債買都買不完……如今，不僅百元以下的可轉(zhuǎn)債“芳蹤難覓”，新上市的可轉(zhuǎn)債也屢屢被爆炒。數(shù)據(jù)顯示，去年12月以來，新上市可轉(zhuǎn)債15只，首日平均漲幅超過40%。
那么，可轉(zhuǎn)債市場收益到底如何？以亞藥轉(zhuǎn)債為例，去年1月12日的票面價(jià)格為66.6元，今年1月17日價(jià)格漲到了103.5元，一年漲幅達(dá)到55%；而本鋼轉(zhuǎn)債今年1月17日價(jià)格已經(jīng)漲到121元，一年漲幅達(dá)到65%。
可轉(zhuǎn)債市場的火熱，也吸引了投資者的關(guān)注。今年第一周發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債，網(wǎng)上打新參與戶數(shù)雙雙超過1100萬戶。
市場波動(dòng)或?qū)⒓哟?/strong>
為什么可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)如此強(qiáng)勁？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，主要由多個(gè)方面原因促成。
“去年，以中證1000為代表的中小市值股票走出了上漲行情，隨著正股股價(jià)上漲，進(jìn)一步抬升了轉(zhuǎn)債價(jià)格的上行。”一家券商投顧表示。隨著純債收益率下降，降低了可轉(zhuǎn)債投資的機(jī)會(huì)成本，也促使投資者不斷買入。此外，這里還有銀行理財(cái)資金的“功勞”。資管新規(guī)大背景下，銀行理財(cái)加速凈值化轉(zhuǎn)型，部分理財(cái)資金涌入固收+市場，帶動(dòng)新增資金進(jìn)入轉(zhuǎn)債市場，進(jìn)一步推升整個(gè)市場的溢價(jià)率。
那么可轉(zhuǎn)債市場的火熱在2022年還能持續(xù)嗎，個(gè)人投資者現(xiàn)在適合上車嗎？“個(gè)人認(rèn)為現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債最大的問題是估值較高，平均溢價(jià)率也接近歷史新高，在我看來并不適合重倉介入�！鄙鲜鋈掏额櫿f。另一位資深可轉(zhuǎn)債投資者也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，他提到，“圈內(nèi)較知名的投資人已經(jīng)在去年開始減倉，在配置上也偏防御。”
“100元以下的轉(zhuǎn)債被‘消滅’，意味著目前整個(gè)可轉(zhuǎn)債市場的估值偏高�！鄙鲜鋈掏额櫛硎�，自2021年12月以來，轉(zhuǎn)債市場一直位于高估值水平范疇，對于轉(zhuǎn)債的市場彈性存在較大影響�？赊D(zhuǎn)債交易不設(shè)置漲跌幅限制，因此交易價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)非常大，稍有不慎就會(huì)成為“追漲殺跌”的犧牲品，在標(biāo)的選擇上應(yīng)注意均衡配置，防范估值風(fēng)險(xiǎn)。
也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前可轉(zhuǎn)債市場還有部分機(jī)會(huì)。中信證券提到，可轉(zhuǎn)債市場的核心驅(qū)動(dòng)力仍舊回歸正股，權(quán)益市場并不缺乏機(jī)會(huì)，可轉(zhuǎn)債市場積極可為。年初可以進(jìn)一步增加對反轉(zhuǎn)行業(yè)的布局，獲取更為確定性的收益。
華商基金張永志表示，對于2022年轉(zhuǎn)債投資的持有人來說，轉(zhuǎn)債市場可能將會(huì)波動(dòng)加大，個(gè)券的分化更為明顯，適當(dāng)控制倉位，放平心態(tài)，長期持有，可能是更好的選擇。
“建議普通投資者在轉(zhuǎn)債價(jià)格較低時(shí)配置可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品�！比A寶基金李棟梁也稱，可轉(zhuǎn)債目前仍然是一個(gè)偏小眾的市場，但隨著轉(zhuǎn)債市場擴(kuò)容，市場關(guān)注度也在逐步提高，“固收+”產(chǎn)品對轉(zhuǎn)債的關(guān)注度也在逐步升溫，普通投資者配置該類資產(chǎn)仍要做好長期投資和價(jià)值投資。
關(guān)注可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖時(shí)間
行內(nèi)人士提醒，面對火熱的可轉(zhuǎn)債市場，投資者也要提高警惕，其中強(qiáng)制贖回時(shí)間需要重點(diǎn)關(guān)注。
據(jù)介紹，可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回是指在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，達(dá)到一定條件后，公司有權(quán)按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。
1月9日晚間，濱化股份發(fā)布“濱化轉(zhuǎn)債”贖回的第六次提示性公告。公告顯示，本次贖回對象為1月10日收市后在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司登記在冊的“濱化轉(zhuǎn)債”的全部持有人，贖回價(jià)格為100.378元/張(債券面值及當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息)。
這意味著，1月10日截至收盤濱化轉(zhuǎn)債價(jià)格為169.20元/張，如果當(dāng)日收市前仍未賣出或轉(zhuǎn)股，會(huì)導(dǎo)致被強(qiáng)制贖回，直接虧損超40%。
另外，鈞達(dá)轉(zhuǎn)債已確定觸及贖回條款，根據(jù)鈞達(dá)股份1月11日發(fā)布的公告，其贖回登記日為1月27日；停止交易和轉(zhuǎn)股日為1月28日。截至17日收盤，鈞達(dá)轉(zhuǎn)債最新價(jià)格為398.373元/張，可該轉(zhuǎn)債的贖回價(jià)格為100.21元/張。若投資者在強(qiáng)制贖回日前及時(shí)贖回，其盈利或可近300%。
正元智慧、新天藥業(yè)近期也發(fā)布公告，稱若在未來觸發(fā)相關(guān)贖回條款，則會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的贖回。
惠州日報(bào)記者劉乙端
